L'economista britannico Michael Perks è stato presentato al governatore della Banca Centrale come nuovo capo missione per la Repubblica Dominicana, e il governatore lo ha accolto con un messaggio chiaro: un contesto internazionale che Héctor Valdez Albizu ha descritto come "turbolento", con il petrolio più costoso che mantiene l'inflazione al di sopra dell'obiettivo e un peso che si è apprezzato di quasi il 7%
SANTO DOMINGO– Il governatore della Banca Centrale, Héctor Valdez Albizu, ha attribuito la solida performance dell'economia dominicana nel 2026 alle esportazioni, al turismo, alle rimesse e agli investimenti diretti esteri, senza tuttavia menzionare il settore delle costruzioni nel comunicato stampa relativo al suo incontro del 29 settembre con il FMI.
Ma l'indicatore mensile dell'attività economica della Banca Centrale, con dati relativi ad agosto, lo colloca al primo posto tra i settori in espansione, con un +7,9% su base annua, e il rapporto ONE indica che il costo diretto della costruzione di abitazioni nel Distretto Nazionale e a Santo Domingo è aumentato del 4,22% ad agosto rispetto a luglio, trainato dalla manodopera.
Poco più di quattro mesi fa, Michael Perks ha descritto un accordo di stand-by proposto con Barbados, della durata di 36 mesi e del valore di 260 milioni di dollari, come "un'assicurazione contro gli shock esterni".
Martedì scorso, l'economista britannico, che aveva guidato la missione del FMI sull'isola, è stato presentato a Héctor Valdez Albizu, governatore della Banca Centrale, in qualità di nuovo capo missione per la Repubblica Dominicana. Albizu gli ha parlato del contesto internazionale "turbolento", del prezzo del petrolio più elevato, dell'inflazione al di sopra dell'obiettivo e di un peso che si è apprezzato di quasi il 7%.
Inflazione e crescita economica nelle proiezioni della Banca Centrale
Secondo i dati del governatore, l'inflazione su base annua è scesa dal 5,67% di giugno al 5,13% di agosto, rimanendo comunque al di sopra dell'intervallo obiettivo del 4,0% ± 1,0%, con una convergenza prevista nell'ultimo trimestre e un'inflazione di base entro l'obiettivo. Ha previsto una crescita di circa il 4,5% entro il 2026, superiore al 3,5%-4,0% che aveva anticipato ad aprile durante gli incontri primaverili con il FMI.
Quel 4,5% coincide con la media da gennaio ad agosto riportata dalla Banca Centrale nel suo indicatore mensile dell'attività economica, pubblicato il 29 settembre da El Inmobiliario.
Nel comunicato stampa della Banca Centrale relativo all'incontro, il governatore attribuisce la solida performance economica del 2026 alla resilienza delle esportazioni, del turismo, delle rimesse e degli investimenti diretti esteri, escludendo il settore delle costruzioni da tale elenco.
Ad agosto, il settore delle costruzioni è in testa all'espansione settoriale
Tuttavia, l'indicatore di attività più recente della Banca Centrale lo colloca al primo posto nella lista dei settori trainanti dell'espansione, con un aumento su base annua del 7,9% ad agosto (i servizi finanziari sono cresciuti del 9,4% all'interno del settore dei servizi), attribuibile agli investimenti privati residenziali e non residenziali e alle opere civili legate alla spesa in conto capitale del governo. Il credito al settore delle costruzioni è cresciuto del 16,2% su base annua alla fine di agosto, con un incremento di oltre 26 miliardi di pesos dominicani rispetto all'anno precedente.
Il costo di costruzione delle abitazioni è aumentato del 4,22% ad agosto
Il costo di costruzione di questi edifici racconta una storia diversa, sebbene sia misurato con uno standard differente. L'indice dei costi diretti di costruzione di alloggi dell'Ufficio nazionale di statistica copre solo gli alloggi nel Distretto Nazionale e nella provincia di Santo Domingo ed esclude i costi del terreno, della progettazione, dei permessi e del finanziamento, mentre l'indicatore della Banca Centrale misura l'attività in tutto il paese, comprese le opere civili.
Fatta eccezione per tale eccezione, l'indice si è attestato a 250,81 punti ad agosto, con un incremento mensile del 4,22%, un incremento su base annua del 6,42% e una variazione cumulativa del 6,19% da dicembre, mentre le case unifamiliari a un solo piano sono aumentate del 5,14% nel corso del mese.
L'aumento delle spese è dovuto principalmente all'aumento dei costi del lavoro
La principale causa dell'aumento è stata la manodopera, con un incremento del 12% per lavori di falegnameria, impiantistica elettrica, muratura, scavi, idraulica e manodopera giornaliera. Questo balzo è legato a un aumento salariale entrato in vigore ad agosto, e la manodopera rappresenta circa il 30% dei costi totali.
I materiali sono aumentati dello 0,61% e gli utensili dello 0,39%, mentre i macchinari sono diminuiti dello 0,11% e i subappalti dello 0,02%.
I dati forniscono solo una risposta parziale su quanta pressione esterna raggiunga il cantiere: tra maggio e luglio, l'indice dei costi diretti per la costruzione di alloggi dell'ONE è rimasto pressoché stabile, a 240,61, 240,31 e 240,62 punti, con un'inflazione generale del 5,67% a giugno, cosicché in quei mesi il costo diretto di costruzione non ha mostrato un'impennata e tuttavia, con l'arrivo di agosto, si è aggiunta una componente salariale.
Un mese non è sufficiente per capire in che misura il tasso di cambio compensi il prezzo dei carburanti nei materiali importati, e il +0,61% registrato ad agosto per i materiali non ci permette di trarre conclusioni.
L'esperienza dei vantaggi e il monitoraggio degli indicatori
Nella nota della Banca Centrale, Perks viene descritto come un economista senior specializzato in macroeconomia e supervisione dei programmi, con esperienza in stabilità macroeconomica e fiscale, resilienza climatica e politiche di sostenibilità, nonché riforme strutturali.
Nel caso di Barbados, secondo quanto riportato dalla stampa, l'accordo proposto favorirebbe la disciplina fiscale, mantenendo al contempo gli investimenti in infrastrutture, resilienza climatica e protezione sociale.
L'indice ICVD di settembre, che l'ONE dovrebbe pubblicare alla fine di ottobre se manterrà la sua tempistica, mostrerà se l'aumento di agosto è diventato il nuovo livello dei costi. L'inflazione di quel mese indicherà se la convergenza verso l'intervallo obiettivo, previsto per l'ultimo trimestre, sta procedendo come previsto.
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