ΣΑΝΤΟ ΝΤΟΜΙΝΓΚΟ – Το χρηματοπιστωτικό σύστημα της Δομινικανής Δημοκρατίας έχει επιδείξει ισορροπημένη και σταθερή ανάπτυξη τον τελευταίο χρόνο, παρά το ταραγμένο, πολύπλοκο και εξαιρετικά αβέβαιο παγκόσμιο οικονομικό τοπίο, τόνισε χθες η Κεντρική Τράπεζα της Δομινικανής Δημοκρατίας (BCRD). Η τράπεζα υποστήριξε ότι αυτή η ανθεκτικότητα έχει επηρεαστεί σε μεγάλο βαθμό από τις νομισματικές και χρηματοοικονομικές πολιτικές που εφαρμόζει η BCRD για την προώθηση της ορθής διαχείρισης κινδύνων σε φορείς χρηματοπιστωτικής διαμεσολάβησης, καθώς και από την ισχυρή απόδοση που επιδεικνύουν αυτοί οι φορείς.
Σε άρθρο που δημοσιεύτηκε στην επίσημη ιστοσελίδα του, ο φορέας εξετάζει τα κύρια μέτρα που ελήφθησαν και τα αποτελέσματα για το χρηματοπιστωτικό σύστημα, όσον αφορά τις συνθήκες και τις προοπτικές του χρηματοπιστωτικού συστήματος προς το 2026. Αναπαράγουμε το πλήρες περιεχόμενο:
1 Προώθηση της συνετής διαχείρισης κινδύνων
Το χρηματοπιστωτικό σύστημα της Δομινικανής Δημοκρατίας έχει διατηρήσει τη σταθερότητα παρά την παγκόσμια αβεβαιότητα και την αστάθεια στις διεθνείς χρηματοπιστωτικές αγορές. Πράγματι, τα τελευταία διαθέσιμα οικονομικά στοιχεία δείχνουν ότι το συνολικό ενεργητικό των φορέων χρηματοπιστωτικής διαμεσολάβησης αυξήθηκε κατά 7,9% τον Δεκέμβριο του 2025, φτάνοντας τα 4,15 τρισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ (52,2% του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος -ΑΕΠ-), με το χαρτοφυλάκιο δανείων να αυξάνεται κατά 9,2%, συμβάλλοντας έτσι στην ανάπτυξη της οικονομικής δραστηριότητας.
Από την πλευρά του παθητικού, οι δημόσιες καταθέσεις έφτασαν τα 3,19 τρισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ στο τέλος του 2025, που ισοδυναμούν με 40,1% του ΑΕΠ, μετά από ετήσια αύξηση 10,6%. Εν τω μεταξύ, οι φορείς χρηματοπιστωτικής διαμεσολάβησης αύξησαν την καθαρή τους αξία κατά 53.582 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ (11,5%), φτάνοντας συνολικά τα 521.382 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ (6,54% του ΑΕΠ). Συνεπώς, σύμφωνα με τα κύρια αποτελέσματα του ισολογισμού, η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων (ROE) ανήλθε σε 21%, ενώ η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων (ROA) ήταν 2,5% και ο δείκτης φερεγγυότητας έφτασε το 19,9% τον Δεκέμβριο του 2025, επίπεδα άνετα πάνω από το ελάχιστο κανονιστικό όριο του 10% που απαιτείται από τον Νομισματικό και Χρηματοοικονομικό Νόμο και τους περιφερειακούς μέσους όρους για την Κεντρική Αμερική και την Καραϊβική.
Αυτή η κατάλληλη απόδοση του χρηματοπιστωτικού συστήματος έχει επηρεαστεί σε μεγάλο βαθμό από τις νομισματικές και χρηματοοικονομικές πολιτικές που εφαρμόζει η Κεντρική Τράπεζα, ιδίως εκείνες που αποσκοπούν στον περιορισμό του συναλλαγματικού και πιστωτικού κινδύνου σε ένα περιβάλλον υψηλής εξωτερικής αβεβαιότητας που θα μπορούσε να επηρεάσει την αγορά συναλλάγματος και τις ροές κεφαλαίων. Για τον σκοπό αυτό, το Νομισματικό Συμβούλιο υιοθέτησε νέα μέτρα για τη ρύθμιση του δανεισμού σε ξένο νόμισμα και τη μείωση των νομισματικών αναντιστοιχιών μεταξύ των οικονομικών φορέων - δηλαδή, την πληρωμή υποχρεώσεων σε ξένο νόμισμα με εισόδημα σε τοπικό νόμισμα, η οποία μπορεί να θέσει σε κίνδυνο την ικανότητα πληρωμής των φορέων και τη σταθερότητα του χρηματοπιστωτικού συστήματος.
Όπως περιγράφεται παραπάνω, το Νομισματικό Συμβούλιο, με το Πρώτο Ψήφισμά του της 13ης Μαρτίου 2025, θέσπισε νέα όρια για τη χορήγηση δανείων σε ξένο νόμισμα σε τομείς που δεν παράγουν ξένο συνάλλαγμα, όπου αυτά τα δάνεια μπορούν να χορηγηθούν έως και 25,0% των δημόσιων καταθέσεων σε ξένο νόμισμα. Επιπλέον, με το Δεύτερο Ψήφισμα της 24ης Μαρτίου 2025, ορίστηκαν νέα όρια για την καθαρή θέση σε ξένο νόμισμα (δηλαδή, τη διαφορά μεταξύ ενεργητικού και παθητικού σε ξένο νόμισμα), όπου τα νέα όρια για τις μακροπρόθεσμες και τις βραχυπρόθεσμες θέσεις θα ανέρχονται έως και 25,0% του καταβεβλημένου κεφαλαίου και των νόμιμων αποθεματικών για φορείς χρηματοπιστωτικής διαμεσολάβησης, πράκτορες συναλλάγματος και πράκτορες εμβασμάτων και συναλλάγματος.
Όσον αφορά τη σύγκλιση προς τις διεθνείς βέλτιστες πρακτικές στην προληπτική ρύθμιση, τη διαφάνεια και την οικονομική αναφορά, το Νομισματικό Συμβούλιο ενέκρινε την εφαρμογή της μεθοδολογίας λογιστικής εύλογης αξίας (mark-to-market) για τα επενδυτικά χαρτοφυλάκια των χρηματοπιστωτικών διαμεσολαβητών. Σύμφωνα με αυτή τη νέα διάταξη, η οποία θα τεθεί σε ισχύ από την 1η Ιανουαρίου 2026, οι οικονομικές καταστάσεις αυτών των οντοτήτων θα αντικατοπτρίζουν την οικονομική αξία των επενδύσεών τους σε πραγματικό χρόνο, ενισχύοντας έτσι τη διαχείριση του κινδύνου αγοράς και την ικανότητα του χρηματοπιστωτικού συστήματος να προβλέπει προληπτικά τις αυξημένες κεφαλαιακές ανάγκες σε πιο αβέβαια παγκόσμια περιβάλλοντα. Αυτή η πρωτοβουλία επιτρέπει επίσης μελλοντικές ενημερώσεις των κανονισμών σχετικά με τους κινδύνους αγοράς και ρευστότητας, καθώς και εκείνους που σχετίζονται με συναλλαγές παραγώγων, στο πλαίσιο μιας σταδιακής προσπάθειας υιοθέτησης του πλαισίου της Βασιλείας.
Στον ίδιο τομέα, το Νομισματικό Συμβούλιο ενέκρινε μια ολοκληρωμένη τροποποίηση του Κανονισμού Λειτουργικού Κινδύνου για την ενίσχυση της διαχείρισης κινδύνων για τις οντότητες χρηματοπιστωτικής διαμεσολάβησης σύμφωνα με τις αρχές του διεθνούς κανονιστικού πλαισίου της Βασιλείας για τις τράπεζες. Συγκεκριμένα, η τροποποίηση στοχεύει στην ενίσχυση των βέλτιστων πρακτικών και των προτύπων διακυβέρνησης, των κεφαλαιακών απαιτήσεων και στην προώθηση της συνετής διαχείρισης των τεχνολογικών κινδύνων και των κινδύνων ασφάλειας πληροφοριών. Εκτός από αυτά τα μέτρα, η Νομισματική και Χρηματοοικονομική Διοίκηση ενημέρωσε τις ελάχιστες κεφαλαιακές απαιτήσεις και εισήγαγε νέες απαιτήσεις λειτουργικού κεφαλαίου για τους χρηματιστές, καθώς και για τους χρηματιστές και τους χρηματιστές, στο πλαίσιο της ενσωμάτωσής τους στην πλατφόρμα συναλλαγών συναλλάγματος της Κεντρικής Τράπεζας της Δομινικανής Δημοκρατίας.
2 Στο δρόμο προς τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα
Οι αναλύσεις ισορροπίας κινδύνου και οι δοκιμές αντοχής που διενεργήθηκαν σε φορείς χρηματοπιστωτικής διαμεσολάβησης δείχνουν ότι, παρά το ταραγμένο και αβέβαιο διεθνές περιβάλλον, το χρηματοπιστωτικό σύστημα της Δομινικανής Δημοκρατίας διατηρεί τη σταθερότητά του έως το 2026. Οι αναλύσεις κινδύνου πίστωσης, συναλλαγματικής ισοτιμίας, επιτοκίου και ρευστότητας που διενεργήθηκαν σε φορείς χρηματοπιστωτικής διαμεσολάβησης δεν υποδεικνύουν την ύπαρξη σημαντικών οικονομικών ευπαθειών ή κινδύνων που θα μπορούσαν να θέσουν σε κίνδυνο τη βιωσιμότητα των δραστηριοτήτων των φορέων ή να οδηγήσουν σε εκτεταμένη διαταραχή των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών στην οικονομία.
Στο πλαίσιο αυτό, εκτιμάται ότι τα περιουσιακά στοιχεία των οντοτήτων θα παραμείνουν περίπου στο 52,5% του ΑΕΠ, ενώ η εγχώρια πίστωση προς τον ιδιωτικό τομέα θα επεκταθεί με μέσο ρυθμό ανάπτυξης περίπου 10%-12%, σύμφωνα με τον δυναμισμό των παραγωγικών δραστηριοτήτων. Στην πραγματικότητα, ακόμη και σε περίπτωση σοβαρών μακροοικονομικών κινδύνων, το χρηματοπιστωτικό σύστημα θα παρουσιάσει επαρκή επίπεδα ρευστότητας και φερεγγυότητας για να εγγυηθεί τη συνέχεια των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών προς τον πραγματικό τομέα. Συνολικά, αυτά τα στοιχεία ενισχύουν τις βραχυπρόθεσμες προσδοκίες για μεγαλύτερο δυναμισμό στο χαρτοφυλάκιο δανείων, γεγονός που θα προωθήσει την οικονομική δραστηριότητα καθώς οι χρηματοπιστωτικές συνθήκες σταδιακά συγκλίνουν προς πιο χαλαρά επίπεδα λόγω της σταδιακής μείωσης των επιτοκίων.
Στο πλαίσιο αυτό, σε αντίθεση με τις απόψεις που δημοσιεύθηκαν στον Τύπο σχετικά με τα υψηλά επιτόκια και τον αντίκτυπό τους στην οικονομία, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι τα επιτόκια αυτά έχουν μειωθεί σημαντικά, όπως περιγράφεται λεπτομερώς παρακάτω:
– Το ενεργό επιτόκιο στο τέλος Ιανουαρίου 2025 ήταν κατά μέσο όρο 15,2%, μειωμένο σε 13,6% στο τέλος Ιανουαρίου 2026, σημειώνοντας μείωση 160 μονάδων βάσης.
– Εν τω μεταξύ, το ενεργό επιτόκιο για πιστωτικές πράξεις στους παραγωγικούς τομείς μειώθηκε από 14,4% τον Ιανουάριο του 2025 σε 12,7% τον Ιανουάριο του 2026, σημειώνοντας μείωση 170 μονάδων βάσης.
– Κατά την ίδια περίοδο, το παθητικό επιτόκιο μειώθηκε από 9,6% τον Ιανουάριο του 2025 σε 5,9% τον Ιανουάριο
του 2026, σημειώνοντας σωρευτική μείωση 370 μονάδων βάσης. – Επιπλέον, το διατραπεζικό επιτόκιο στο τέλος Ιανουαρίου 2025 ήταν κατά μέσο όρο 11,6%, σημειώνοντας μείωση 470 μονάδων βάσης.
Οι προοπτικές για τις μακροοικονομικές και οικονομικές επιδόσεις της Δομινικανής Δημοκρατίας είναι ευνοϊκές για το 2026. Τα μοντέλα πρόβλεψης της Κεντρικής Τράπεζας εκτιμούν ότι η αύξηση των παραγωγικών δραστηριοτήτων θα είναι περίπου 4,0%, ενώ ο πληθωρισμός θα παραμείνει εντός του εύρους στόχου πολιτικής 4,0% ± 1,0%, σύμφωνα με τη συνταγματική εντολή για διατήρηση της σταθερότητας των τιμών. Σε συνολικό επίπεδο, το χρηματοπιστωτικό σύστημα της Δομινικανής Δημοκρατίας αναμένεται να συνεχίσει να επεκτείνεται με ισορροπημένο τρόπο κατά τη διάρκεια του 2026, σε ένα περιβάλλον νομισματικής και χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Ωστόσο, η Κεντρική Τράπεζα παραμένει προσεκτική σε πιθανούς παράγοντες κινδύνου και αλλαγές στις παγκόσμιες και εγχώριες οικονομικές συνθήκες, προκειμένου να λάβει τα απαραίτητα μέτρα πολιτικής για τη διατήρηση της ανάπτυξης και της σταθερότητας της οικονομίας της Δομινικανής Δημοκρατίας.
Προτεινόμενα αναγνώσματα:
- Τα ενεργά επιτόκια μειώνονται από 14,99% σε 13,59%, σύμφωνα με την Κεντρική Τράπεζα. Τα δάνεια προς τον κατασκευαστικό τομέα μειώνονται κατά 205 μονάδες
- Η Κεντρική Τράπεζα προβλέπει οικονομική ανάπτυξη 4% το 2026 παρά το πολύπλοκο διεθνές περιβάλλον
- Οι άμεσες ξένες επενδύσεις έφτασαν τα 5.032,3 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ στο τέλος του 2025, σύμφωνα με την Κεντρική Τράπεζα, σημειώνοντας αύξηση 11,3%
